Die zentralen Thesen
- Die Anzahl der Adressen, die einen Bitcoin oder mehr enthalten, überschreitet eine Million
- Trotz des Handels auf einem 2-Monats-Tief verhielt sich Bitcoin relativ verhalten
- Zwei prominente Marktmarker reduzieren ihre Aktivitäten in diesem Bereich
- Aktive Adressen weisen in der letzten Woche einen deutlichen Rückgang auf
Wir schrieb letzte Woche, dass fast eine Million Adressen im Bitcoin-Netzwerk mittlerweile mindestens einen Bitcoin enthalten. Diese Marke wurde nun überschritten, wie die folgende Grafik zeigt.
So dramatisch das auch klingen mag, es entspricht nicht einer Million Menschen, da es aggregierte Wallets gibt (z. B. Exchange-Wallets), ganz zu schweigen von der Tatsache, dass eine Person oft mehr als eine Adresse hat.
Wenn man über diese skurrile Schwelle hinausblickt, hat sich an den Märkten in den letzten Wochen nicht allzu viel Bemerkenswertes getan. Während ich dies schreibe, ist der Markt etwas schwächer geworden, Bitcoin wird bei 27.300 US-Dollar gehandelt, einem Zweimonatstief. In den letzten zehn Tagen ist er um 7 % gesunken, aber das ist nach Bitcoin-Verhältnissen nicht gerade ein dramatischer Rückgang.
Ein Blick auf die Aktivitäten im Netzwerk zeigt jedoch bemerkenswertere Entwicklungen. Das folgende Diagramm zeigt einen spürbaren Rückgang nach unten bei der Analyse des exponentiellen gleitenden 7-Tage-Durchschnitts (EMA) der aktiven Adressen im Netzwerk.
Es handelt sich um den größten Aktivitätsrückgang im letzten Jahr. Es ist nicht sofort klar, was die Ursache ist, aber da der 7-Tages-EMA etwa zwischen 800.000 und 1.000.000 Adressen liegt, fällt der Rückgang in Richtung 600.000 auf.
Was mögliche Auslöser betrifft, so gab es nicht viel außer der weiterhin großen Geschichte des Jahres: dem regulatorischen Vorgehen der USA. Brian Armstrong, CEO von Coinbase, sagte, die Börse werde die Vereinigten Arabischen Emirate als internationale Drehscheibe betrachten, da das Unternehmen unter den Strafmaßnahmen leidet, die in jüngster Zeit gegen die Branche verhängt wurden – einschließlich einer Mitteilung von Wells, die Coinbase im März zugestellt wurde.
Der Kongressabgeordnete Brad Sherman war der jüngste Gesetzgeber, der die Branche kritisierte und einige verblüffende Vergleiche anstellte, die in der Branche nicht gerade gut ankamen:
„Peru ist uns (den USA) bei der Kokainproduktion weit voraus. China ist uns beim Organraub weit voraus. Wir müssen mit diesen Dingen nicht Schritt halten, und wir müssen mit Krypto nicht Schritt halten.“
Unabhängig davon, ob Sie damit einverstanden sind oder nicht, spürt die Branche den Druck dieser feindseligen Haltung in den USA. Letzte Woche gaben zwei prominente Krypto-Marktmacher, Jane Street und Jump Crypto, dies bekannt Zurückfahren ihre Market-Making-Aktivitäten.
Dies bedeutet einen Schlag für die ohnehin schon sehr dünnen Märkte. Tatsächlich haben wir mehrfach geschrieben, welche Rolle die geringe Liquidität im Vorfeld von Bitcoin in diesem Jahr gespielt hat. Im April erreichten die Krypto-Gewinne und -Preise alle ihren Höhepunkt Bestnoten seit Juni 2022. Aber auch die Volatilität nahm zu, da es in diesem Bereich an Kapital mangelte, seit Alameda, einer der größten Market Maker, während des FTX-Crashs im November in Luft aufgelöst wurde. Und diese Liquidität wird mit den Nachrichten von Jane Street und Jump Crypto nur noch weiter abnehmen.
Mit einer geringen Liquidität geht eine hohe Volatilität einher, da weniger Kapital zur Preisbewegung erforderlich ist. Die folgende Grafik zeigt, dass die Volatilität seit März zurückgegangen ist, aber auf Jahresbasis immer noch über 40 % liegt und seit Jahresbeginn deutlich gestiegen ist.
Während der Preisverfall von Bitcoin von fast 30.000 US-Dollar auf den aktuellen Wert von 27.200 US-Dollar kein Grund zur Freude ist, deutet die flache Natur der Märkte darauf hin, dass noch mehr Volatilität bevorsteht.
Quelle: Coinlist.me
