UniCredit odmieta prevzatie Commerzbank: Čo bude ďalej?

UniCredit odmieta prevzatie Commerzbank: Čo bude ďalej?

Plány talianskej UniCredit na prevzatie Commerzbank sú ohrozené. Šéf UniCredit Andrea Orcel oznámil, že spoločnosť sa zatiaľ zdrží ponuky na prevzatie, pretože súčasná cena akcií Commerzbank sa považuje za príliš vysokú. Orcel zdôraznil, že prirážka k súčasnej cene nemá pre vlastných investorov žiadnu hodnotu. S približne 28 percentami akcií Commerzbank je UniCredit druhým najväčším akcionárom za federálnou vládou, ktorá vlastní 12 percent.

Právny rámec stanovuje, že v prípade prekročenia hranice 30 percent by UniCredit bola povinná predložiť verejnú ponuku na prevzatie. Tomuto kroku by sa však Orcel rád vyhol, najmä pre vysoké zhodnotenie Commerzbank. Opätovné odmietnutie tlmí očakávania o cene akcií Commerzbank a investori sú zvedaví, ako sa bude cena akcií vyvíjať bez ponuky na prevzatie na stole. Podľa Börse Express je vývoj pozorne monitorovaný.

Regulačné prekážky a vývoj na trhu

Európska centrálna banka (ECB) nedávno schválila zvýšenie podielu UniCredit v Commerzbank až na 29,9 percenta. Na ďalšie potrebné schválenia, ako napríklad od Federálneho kartelového úradu, sa však stále čaká. Orcel naznačil, že rozhodnutie o možnej fúzii bude trvať „dlho po roku 2025“. Commerzbank zostáva optimistická a v tejto súvislosti zdôrazňuje svoju nezávislosť.

Účinky možného vstupu UniCredit na hospodársku súťaž v súčasnosti skúma Spolkový kartelový úrad. UniCredit už vlastní aj mníchovskú Hypovereinsbank, ktorá zabezpečuje väčšiu integráciu trhu v Nemecku. Cena akcií Commerzbank sa od vlaňajšieho vstupu UniCredit takmer zdvojnásobila z 23,34 eura; trhová kapitalizácia teraz predstavuje 27,5 miliardy eur. Podľa Süddeutscher Zeitung ECB očakáva, že UniCredit by mohla zohrať pozitívnu úlohu pri cezhraničných fúziách bánk vďaka svojej silnej súvahe.

Politické dimenzie a ďalšie plány

Politicky sa predaj Commerzbank stretáva so skepsou, najmä zo strany kandidáta CDU na kancelára Friedricha Merza, ktorý zdôrazňuje dôležitú úlohu Commerzbank pre nemecké stredné podniky a zahraničný obchod. To by mohlo ešte viac zaťažiť plány UniCredit. V tejto súvislosti Orcel plánuje začať dialóg s novou federálnou vládou hneď, ako bude vytvorená. Okrem toho UniCredit preveruje aj prevzatie milánskej regionálnej banky Banco BPM, na ktorú sa oficiálna ponuka očakáva v apríli.

Celkovo zostáva situácia okolo Commerzbank a UniCredit napätá. Investori a účastníci trhu dúfali v jasný smer, no v súčasnosti čelia neistote. Udalosti najbližších mesiacov môžu byť rozhodujúce pre budúcnosť Commerzbank a jej postavenie na trhu.