UniCredit torjuu Commerzbankin haltuunoton: Mitä tapahtuu seuraavaksi?

UniCredit torjuu Commerzbankin haltuunoton: Mitä tapahtuu seuraavaksi?

Italian UniCreditin Commerzbankin ostosuunnitelmat ovat vaarassa. UniCredit-pomo Andrea Orcel on ilmoittanut, että yhtiö pidättäytyy toistaiseksi ostotarjouksen tekemisestä, koska Commerzbankin nykyistä osakekurssia pidetään liian korkeana. Orcel korosti, että sen omille sijoittajille ei ole arvoa nykyiseen hintaan verrattuna. Noin 28 prosentilla Commerzbankin osakkeista UniCredit on toiseksi suurin osakkeenomistaja liittovaltion jälkeen, joka omistaa 12 prosenttia.

Lainsäädäntö edellyttää, että jos 30 prosentin raja ylittyy, UniCredit olisi velvollinen tekemään julkisen ostotarjouksen. Orcel kuitenkin haluaisi välttää tämän askeleen, erityisesti Commerzbankin korkean arvon vuoksi. Uusittu hylkäys vaimentaa odotuksia Commerzbankin osakkeen hinnasta, ja sijoittajat ovat kiinnostuneita näkemään, miten osakekurssi kehittyy ilman pöydällä olevaa ostotarjousta. Börse Expressin mukaan kehitystä seurataan tarkasti.

Sääntelyn esteet ja markkinoiden kehitys

Euroopan keskuspankki (EKP) hyväksyi äskettäin UniCreditin osuuden nostamisen Commerzbankista 29,9 prosenttiin. Tarvittavat lisähyväksynnät, kuten liittovaltion kartellitoimiston, ovat kuitenkin edelleen kesken. Orcel on ilmoittanut, että päätös mahdollisesta sulautumisesta kestää "paljon yli vuoden 2025". Samaan aikaan Commerzbank pysyy optimistisena ja korostaa itsenäisyyttään tässä yhteydessä.

Liittovaltion kartellitoimisto tutkii parhaillaan UniCreditin mahdollisen markkinoille tulon vaikutuksia kilpailuun. UniCredit omistaa jo myös Münchenissä sijaitsevan Hypovereinsbankin, joka varmistaa suuremman markkinoiden yhdentymisen Saksassa. Commerzbankin osakkeen kurssi on lähes kaksinkertaistunut 23,34 eurosta UniCreditin viime vuoden markkinoille tulon jälkeen; markkina-arvo on nyt 27,5 miljardia euroa. Süddeutscher Zeitungin mukaan EKP odottaa, että UniCreditillä voi olla myönteinen rooli rajat ylittävissä pankkien sulautumisissa vahvan taseensa ansiosta.

Poliittiset ulottuvuudet ja jatkosuunnitelmat

Poliittisesti Commerzbankin myynti on suhtautunut skeptisesti, erityisesti CDU:n liittokansleriehdokas Friedrich Merz, joka korostaa Commerzbankin tärkeää roolia Saksan keskisuurille yrityksille ja ulkomaankaupalle. Tämä voi aiheuttaa lisärasitusta UniCreditin suunnitelmille. Tässä yhteydessä Orcel aikoo aloittaa vuoropuhelun uuden liittohallituksen kanssa heti sen muodostuttua. Lisäksi UniCredit tutkii myös Milanon aluepankin Banco BPM:n haltuunottoa, josta odotetaan virallista tarjousta huhtikuussa.

Kaiken kaikkiaan tilanne Commerzbankin ja UniCreditin ympärillä on edelleen jännittynyt. Sijoittajat ja markkinatoimijat olivat toivoneet selkeää suuntaa, mutta heillä on tällä hetkellä epävarmuutta. Tulevien kuukausien tapahtumat voivat olla ratkaisevia Commerzbankin tulevaisuudelle ja sen markkina-asemalle.