Deutsche Pfandbriefbank trekt zich terug uit de VS: herschikking gepland!

Deutsche Pfandbriefbank trekt zich terug uit de VS: herschikking gepland!

Deutsche Pfandbriefbank (PBB) wordt geconfronteerd met een fundamentele verandering in haar bedrijfsstrategie. De bank, die in 2009 werd opgericht uit de overblijfselen van Hypo Real Estate, is van plan zich in de toekomst te concentreren op het zakendoen in Europa en haar betrokkenheid bij de Amerikaanse commerciële vastgoedmarkt volledig te beëindigen. Volgens iz.de is de beoordeling van de Amerikaanse activiteiten al afgerond.

PBB-CEO Andreas Arndt staat voor uitdagingen. Nadat de bank in november haar winstverwachting moest verlagen, is de situatie van PBB verder verslechterd, vooral onder beleggers die zich steeds meer zorgen maken over de hoge blootstelling van de bank aan de Amerikaanse commerciële vastgoedmarkt. Een hedgefonds is zelfs begonnen te wedden op PBB-aandelen. Vorige week bereikten PBB-obligaties en -aandelen recorddieptes, gedreven door toenemende wanbetalingen op de Amerikaanse vastgoedmarkt, zoals gerapporteerd door finanzmarktwelt.de.

Terugtrekking uit de Amerikaanse markt

PBB heeft de afgelopen jaren enorme leningen verstrekt van ongeveer $ 5 miljard aan Amerikaanse vastgoedleners, waarbij meer dan de helft van die leningen naar kantoorgebouwen ging. Deze strategie blijkt steeds problematischer te worden, vooral gezien de druk die de Europese Centrale Bank (ECB) op de banken uitoefent om de risico's in de vastgoedsector beter te beheersen. PBB kreeg van de ECB de hoogste verhoging van de kapitaalvereisten, een omstandigheid die de financiële uitdagingen nog groter maakt.

Het expansiebeleid op de Amerikaanse markt, dat in 2018 begon met de opening van een kantoor in New York, wordt door critici als gebrekkig beschouwd. Activistische investeerders zoals Petrus Advisers uiten hun zorgen over de late betrokkenheid van PBB bij de Amerikaanse kantorenmarkt. Bovendien wordt PBB vaak in verband gebracht met het failliete Signa Holding, wat de zorgen over de stabiliteit van de bank verder vergroot.

Groeiplannen in Europa

In het licht van deze uitdagingen is PBB van plan groei te genereren door de aanschaf van een beleggingsbeheerder. Deze maatregel zou onderdeel kunnen zijn van een bredere strategie om de toekomstige winstgevendheid van de bank veilig te stellen. Niettemin valt nog te bezien hoe de beslissingen over het Amerikaanse bedrijfsleven en de signalen die aan de markt worden gegeven de koers van het bedrijf zullen beïnvloeden.

De aanhoudende moeilijkheden op de vastgoedmarkt dwongen PBB om haar termijndeposito's tot 2023 te verhogen. Tegelijkertijd wordt de bank echter geconfronteerd met uitdagingen bij de herfinanciering op de ongedekte groothandelsmarkt. Het PBB-aandeel heeft tussen de zomer van 2022 en vandaag 62,4 procent verloren, terwijl de DAX in dezelfde periode met 20 procent steeg.

Arndt maakte onlangs bekend dat PBB over het afgelopen jaar winst wilde maken, ondanks de aanzienlijke uitdagingen waarmee de vastgoedsector te kampen heeft. Het dividendbesluit zal naar verwachting samen met de vierdekwartaalcijfers op 7 maart worden bekendgemaakt. PBB moet nu laten zien dat het de juiste stappen zet om zijn toekomst op de Europese markt succesvol vorm te geven.