MiCAR: Nové pravidlá pre biele knihy o kryptomenách začínajú v roku 2025 – čo investori potrebujú vedieť!

MiCAR: Nové pravidlá pre biele knihy o kryptomenách začínajú v roku 2025 – čo investori potrebujú vedieť!

Zavedenie nariadenia EÚ MiCAR (Nariadenie (EÚ) 2023/1114) zásadne zmení kryptotrh v Európe. Od 30. decembra 2024 sa vzťahuje na všetkých emitentov kryptoaktív a poskytovateľov služieb kryptoaktív. Cieľom tohto prelomového nariadenia je podporiť transparentnosť, zverejňovanie a bezpečnosť trhu a zároveň posilniť ochranu držiteľov kryptoaktív. V tejto súvislosti sa takzvaná biela kniha stáva povinným dokumentom týkajúcim sa zodpovednosti, ktorý bude právne záväzný pre verejné ponuky kryptoaktív od roku 2025, ako [anwalt.de](https://www.anwalt.de/rechtstipps/micar-whitepaper-jetzt-gilt-haftung-was-emittenten-wissen-4mussen5 Reports.html)

Biela kniha MiCAR musí dôkladne a zrozumiteľne prezentovať technickú funkčnosť, obchodný model, štruktúru tokenov a riziká príslušného krypto projektu. Slúži nielen ako základ pre investičné rozhodnutia, ale aj ako ukotvenie zodpovednosti, ak emitenti poskytnú nepravdivé alebo zavádzajúce informácie. Nové usmernenia vyžadujú, aby emitenti zabezpečili, že biela kniha bude úplná, spravodlivá a nezavádzajúca a že zverejnenie rizík je jasné na prvej strane. Zmeny počas fázy cenovej ponuky musia byť bezodkladne aktualizované.

Požiadavky na emitentov a poskytovateľov

Nariadenie rozlišuje medzi tromi typmi krypto aktív: tokeny elektronických peňazí, ktoré stabilizujú ich hodnotu vo vzťahu k oficiálnej mene, tokeny súvisiace s aktívami, ktoré súvisia s inými aktívami, a iné krypto aktíva. Emitenti musia konať ako právnické osoby a niesť zodpovednosť za nesprávne informácie v bielej knihe. Najmä tokeny s odkazom na aktíva a tokeny elektronických peňazí vyžadujú schválenie od BaFin alebo iného dozorného orgánu EÚ, čo eur-lex.eu zdôrazňuje.

Požiadavky na poskytovateľov zahŕňajú aj zverejnenie bielej knihy o krypto aktívach a zverejnenie konfliktov záujmov. Ochrana investorov je ďalej posilnená prostredníctvom jasných práv na odstúpenie od zmluvy. Porušenie nových predpisov môže viesť k pokutám a regulačným opatreniam. Ak emitenti pracujú bez bielej knihy alebo s nesprávnym obsahom, následky sú tiež nevyhnutné.

Relevantnosť pre kryptotrh

Nariadenie MiCAR nielen stanovuje nové požiadavky na emitentov a poskytovateľov, ale posilňuje aj integritu trhu. Európsky orgán pre bankovníctvo (EBA) bude čoraz viac klasifikovať významné tokeny s odkazmi na aktíva a elektronické peniaze, čo ilustruje kpmg-law.de. Cieľom vysledovateľnosti prevodov digitálnych aktív je predovšetkým sťažiť pranie špinavých peňazí a nezákonné činnosti.

Pre spoločnosti pôsobiace v krypto sektore znamená MiCAR nielen dodatočné regulačné požiadavky, ale aj príležitosti prostredníctvom princípu pasovania EÚ. Povolenie v jednom členskom štáte platí pre všetky ostatné členské štáty, čím sa výrazne otvorí európsky trh pre kryptoobchodné modely.

Stručne povedané, kryptotrh sa chystá vstúpiť do novej éry. Emitenti a poskytovatelia služieb sú povinní prispôsobiť svoje obchodné modely novým požiadavkám, aby splnili zákonné požiadavky a zachovali si dôveru investorov.