MiCAR: 2025. aastal hakkavad kehtima uued krüptopaberite reeglid – mida investorid peavad teadma!

MiCAR: 2025. aastal hakkavad kehtima uued krüptopaberite reeglid – mida investorid peavad teadma!

EL-i määruse MiCAR (määrus (EL) 2023/1114) kasutuselevõtt muudab põhjalikult krüptoturgu Euroopas. Alates 30. detsembrist 2024 kehtib see kõigile krüptovarade väljaandjatele ja krüptovarateenuste pakkujatele. Selle olulise määruse eesmärk on edendada läbipaistvust, avalikustamist ja turu turvalisust, tugevdades samal ajal krüptovarade omanike kaitset. Selles kontekstis muutub nn valgest raamatust vastutust käsitlev kohustuslik dokument, mis on alates 2025. aastast krüptovarade avalike pakkumiste puhul õiguslikult siduv, kuna anwalt.de.

MiCARi valges raamatus tuleb põhjalikult ja arusaadavalt esitada vastava krüptoprojekti tehniline funktsionaalsus, ärimudel, žetoonide struktuur ja riskid. See ei ole mitte ainult investeerimisotsuste aluseks, vaid ka vastutuse ankur, kui emitendid esitavad valet või eksitavat teavet. Uute suuniste kohaselt peavad emitendid tagama, et valge raamat on täielik, õiglane ja mitteeksitav ning et riskide avalikustamine on esimesel lehel selge. Pakkumise faasis tehtud muudatused tuleb viivitamatult uuendada.

Nõuded emitentidele ja pakkujatele

Määruses eristatakse kolme tüüpi krüptovarasid: e-raha märgid, mis stabiliseerivad nende väärtust ametliku valuuta suhtes, varale viitavad märgid, mis on seotud muude varadega, ja muud krüptovarad. Emitendid peavad tegutsema juriidiliste isikutena ja vastutama valges raamatus esitatud ebaõigete andmete eest. Eelkõige vajavad varaviitemärgid ja e-raha märgid BaFini või mõne muu EL-i järelevalveasutuse heakskiitu, mida eur-lex.eu rõhutab.

Nõuded pakkujatele hõlmavad ka krüptovara valge raamatu avaldamist ja huvide konflikti avalikustamist. Investorite kaitset tugevdatakse veelgi selgete taganemisõiguste kaudu. Uute määruste rikkumine võib kaasa tuua trahve ja regulatiivseid meetmeid. Kui väljaandjad töötavad ilma valge paberita või vale sisuga, on ka tagajärjed vältimatud.

Asjakohasus krüptoturu jaoks

MiCAR määrus ei sea mitte ainult uusi nõudeid emitentidele ja pakkujatele, vaid tugevdab ka turu terviklikkust. Euroopa Pangandusjärelevalve (EBA) hakkab järjest enam klassifitseerima olulisi varadele viidatud ja e-raha märke, mida illustreerib kpmg-law.de. Eelkõige on digitaalsete varade ülekannete jälgitavuse eesmärk raskendada rahapesu ja ebaseaduslikku tegevust.

Krüptosektoris tegutsevatele ettevõtetele ei tähenda MiCAR mitte ainult täiendavaid regulatiivseid nõudeid, vaid ka võimalusi läbi EL passi põhimõtte. Ühe liikmesriigi luba kehtib kõikidele teistele liikmesriikidele, mis avab oluliselt Euroopa turu krüptoärimudelitele.

Kokkuvõtteks võib öelda, et krüptoturg on sisenemas uude ajastusse. Emitendid ja teenusepakkujad on kohustatud kohandama oma ärimudelid uute nõuetega, et täita juriidilisi nõudeid ja säilitada investorite usaldust.