MiCAR: القواعد الجديدة للأوراق البيضاء للعملات المشفرة تبدأ في عام 2025 - ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته!

MiCAR: القواعد الجديدة للأوراق البيضاء للعملات المشفرة تبدأ في عام 2025 - ما يحتاج المستثمرون إلى معرفته!

سيؤدي إدخال لائحة الاتحاد الأوروبي MiCAR (اللائحة (الاتحاد الأوروبي) 2023/1114) إلى تغيير سوق العملات المشفرة في أوروبا بشكل جذري. اعتبارًا من 30 ديسمبر 2024، سيتم تطبيقه على جميع مصدري الأصول المشفرة ومقدمي خدمات الأصول المشفرة. تهدف هذه اللائحة التاريخية إلى تعزيز الشفافية والإفصاح وأمن السوق مع تعزيز حماية أصحاب الأصول المشفرة. في هذا السياق، يصبح ما يسمى بالورقة البيضاء وثيقة إلزامية ذات صلة بالمسؤولية والتي ستكون ملزمة قانونًا للعروض العامة لأصول العملة المشفرة اعتبارًا من عام 2025، وفقًا لتقارير anwalt.de.

يجب أن تعرض الورقة البيضاء لـ MiCAR بشكل شامل ومفهوم الوظائف التقنية ونموذج الأعمال وبنية الرمز المميز ومخاطر مشروع التشفير المعني. فهو لا يخدم كأساس لقرارات الاستثمار فحسب، بل يعمل أيضًا بمثابة مرتكز للالتزامات إذا قدم المصدرون معلومات خاطئة أو مضللة. تتطلب المبادئ التوجيهية الجديدة من الجهات المصدرة التأكد من أن الورقة البيضاء كاملة وعادلة وغير مضللة، وأن الإفصاح عن المخاطر واضح في الصفحة الأولى. يجب تحديث التغييرات أثناء مرحلة عرض الأسعار على الفور.

متطلبات المصدرين ومقدمي الخدمات

تفرق اللائحة بين ثلاثة أنواع من أصول التشفير: رموز النقود الإلكترونية التي تعمل على تثبيت قيمتها فيما يتعلق بالعملة الرسمية، والرموز المميزة للأصول التي تتعلق بأصول أخرى، وأصول التشفير الأخرى. يجب أن تعمل الجهات المصدرة ككيانات قانونية وتكون مسؤولة عن المعلومات غير الصحيحة في الورقة البيضاء. على وجه الخصوص، تتطلب الرموز المميزة للأصول ورموز النقود الإلكترونية موافقة من BaFin أو هيئة إشرافية أخرى في الاتحاد الأوروبي، وهو ما يسلط الضوء عليه eur-lex.eu.

تتضمن متطلبات مقدمي الخدمات أيضًا نشر ورقة بيضاء حول الأصول المشفرة والكشف عن تضارب المصالح. يتم تعزيز حماية المستثمر بشكل أكبر من خلال حقوق السحب الواضحة. يمكن أن تؤدي انتهاكات اللوائح الجديدة إلى فرض غرامات وإجراءات تنظيمية. إذا عملت جهات الإصدار بدون مستند تقني أو بمحتوى غير صحيح، فلا يمكن تجنب العواقب أيضًا.

الصلة بسوق التشفير

لا تضع لائحة MiCAR متطلبات جديدة لمصدري الأوراق المالية ومقدمي الخدمات فحسب، بل تعمل أيضًا على تعزيز نزاهة السوق. ستقوم الهيئة المصرفية الأوروبية (EBA) بتصنيف الرموز المهمة للأصول والأموال الإلكترونية بشكل متزايد، وهو ما يوضحه kpmg-law.de. قبل كل شيء، تهدف إمكانية تتبع عمليات نقل الأصول الرقمية إلى جعل غسل الأموال والأنشطة غير القانونية أكثر صعوبة.

بالنسبة للشركات العاملة في قطاع العملات المشفرة، لا يعني MiCAR متطلبات تنظيمية إضافية فحسب، بل يعني أيضًا الفرص من خلال مبدأ جواز سفر الاتحاد الأوروبي. وينطبق التصريح في إحدى الدول الأعضاء على جميع الدول الأعضاء الأخرى، مما سيفتح السوق الأوروبية بشكل كبير لنماذج أعمال العملات المشفرة.

باختصار، سوق العملات المشفرة على وشك الدخول إلى عصر جديد. يتعين على المصدرين ومقدمي الخدمات تكييف نماذج أعمالهم مع المتطلبات الجديدة من أجل تلبية المتطلبات القانونية والحفاظ على ثقة المستثمرين.