Kohlberg Ventures: Voitto oikeudessa – Jacobsin kanne ostoa vastaan ​​epäonnistui!

Kohlberg Ventures: Voitto oikeudessa – Jacobsin kanne ostoa vastaan ​​epäonnistui!

Kohlberg Ventures LLC on voittanut merkittävän voiton Delawaren korkeimmassa oikeudessa koulutusteknologiayhtiö Akademos Inc:n ostoa koskevassa asiassa. Tuomari kielsi Akademosin perustajaa Brian Jacobsia jatkamasta haastetaan kauppaan. Jacobs oli väittänyt, että osto ja aiemmat rahoituskierrokset olivat haitallisia tavallisille osakkeenomistajille. Viisijäseninen tuomioistuin suhtautui skeptisesti Jacobsin perusteluihin ja sen oli vaikea ymmärtää hänen väitteitään, tuomari Abigail M. LeGrow huomautti. Tämä tarkoittaa, että Delawaren kansliatuomioistuimen päätös hylätä Jacobsin vaatimus jää todennäköisesti voimaan, kuten Bloomberg Law raportoi.

Akademos Inc. itse on toiminut verkkokoulutuskirjakaupoissa yli kaksi vuosikymmentä, eikä ole vielä tuolloin saavuttanut kannattavaa vuotta. Perustaja Jacobsin oli voitettava alkuperäiset taloudelliset rajoitteet ystävien, perheen ja enkelisijoittajien tuella, mikä johti kantaosakkeiden liikkeeseenlaskuun. Yhtiön historian aikana Akademos hyötyi pääomasijoitusrahaston sijoituksesta, joka osti etuoikeutettuja osakkeita ja sai siten likvidaatioetuuksia. Huolimatta useista yrityksistä laajentaa yritystä, se ei saavuttanut tavoitteitaan vuoteen 2020 mennessä, kuten [VLEX] on ilmoittanut (https://case-law.vlex.com/vid/jacobs-v-akademos-inc-1056172561).

Taloudelliset haasteet ja haltuunottoyritys

Vuonna 2020 Akademos kohtasi merkittäviä taloudellisia vaikeuksia. Uusi toimitusjohtaja ehdotti kahden korkeamman katteen yrityksen perustamista, mutta yhtiö tarvitsi vähintään 2 miljoonaa dollaria toimintakulujen kattamiseen ja 6 miljoonaa dollaria uusiin liiketoimintahankkeisiin. Ulkopuolisten sijoitusten etsintä vuoden 2020 ensimmäisellä puoliskolla epäonnistui ja yritysostoneuvottelut olivat samanlaisia: kiinnostuneita oli vain, mutta ei yli 10 miljoonan dollarin tarjouksia.

Heinäkuussa 2020 riskipääomarahasto esitti sulautumisehdotuksen, jonka arvo on 12,5 miljoonaa dollaria. Ratkaisevaa on, että rahaston selvitystilaan asetuksissa todettiin, että yhtiön arvon oli ensin noustava 40 miljoonaan dollariin ennen kuin tavalliset osakkeenomistajat voisivat saada maksun. Lopulta kolme riippumatonta johtajaa hyväksyi sulautumisen, kun taas perustaja Jacobs äänesti sitä vastaan. Riittävän äänivallan saanut rahasto hyväksyi osakastason sulautumisen, joka saatiin alun perin päätökseen syyskuussa 2020.

Oikeudenkäynti ja tuomio

Verotuksellisten näkökohtien vuoksi kauppaa pidettiin kuitenkin epäoptimaalisena, mikä johti uudelleenjärjestelyyn ja toiseen kauppaan joulukuussa 2020. Jacobs ja joukko yhteisiä osakkeenomistajia vaativat yhtiön arvostusta ja haastoivat johtajat ja rahaston oikeuteen fidusiaarivelvollisuuden rikkomisesta. Myöhemmässä arviointiprosessissa molempien osapuolten oli kannettava kantansa todistustaakka. Lopulta vastaajat pystyivät osoittamaan, että kantajien osakkeiden käypä arvo sulautumishetkellä oli nolla, kun taas kantajat eivät kyenneet toimittamaan uskottavaa arvostusta.

Oikeuden päätös oli syytettyjen eduksi, mikä vahvisti Kohlberg Venturesin asemaa. Tämän kehityksen valossa on mielenkiintoista nähdä, miten tapaus, samoin kuin Akademoksen tilanne, kehittyy tulevaisuudessa.