La Deutsche Pfandbriefbank se retire des USA : réalignement prévu !

La Deutsche Pfandbriefbank se retire des USA : réalignement prévu !

La Deutsche Pfandbriefbank (PBB) est confrontée à un changement fondamental dans sa stratégie d'entreprise. La banque, fondée en 2009 à partir des restes d'Hypo Real Estate, prévoit à l'avenir de se concentrer sur ses activités en Europe et de mettre fin définitivement à son implication sur le marché immobilier commercial américain. Selon iz.de, l'examen des activités américaines est déjà terminé.

Andreas Arndt, PDG de PBB, est confronté à des défis. Après que la banque a été contrainte de revoir à la baisse ses prévisions de bénéfices en novembre, la situation de PBB s'est encore détériorée, en particulier parmi les investisseurs qui s'inquiètent de plus en plus de la forte exposition de la banque au marché immobilier commercial américain. Un hedge fund a même commencé à parier contre les actions PBB. La semaine dernière, les obligations et les actions PBB ont atteint des niveaux record, en raison de la hausse des défauts de paiement sur le marché immobilier américain, comme le rapporte finanzmarktwelt.de.

Retrait du marché américain

PBB a accordé des prêts massifs d’environ 5 milliards de dollars à des emprunteurs immobiliers américains ces dernières années, dont plus de la moitié sont destinés à des immeubles de bureaux. Cette stratégie s'avère de plus en plus problématique, surtout compte tenu de la pression que la Banque centrale européenne (BCE) exerce sur les banques pour qu'elles mieux gérer les risques dans le secteur immobilier. PBB a reçu la plus forte augmentation des exigences de fonds propres de la part de la BCE, une circonstance qui accroît encore les défis financiers.

La politique d’expansion sur le marché américain, entamée en 2018 avec l’ouverture d’un bureau à New York, est considérée par les critiques comme imparfaite. Des investisseurs activistes tels que Petrus Advisers expriment leurs inquiétudes quant à l'implication tardive de PBB sur le marché américain des bureaux. En outre, PBB est souvent associée à Signa Holding, insolvable, ce qui accroît encore les inquiétudes quant à la stabilité de la banque.

Plans de croissance en Europe

Face à ces défis, PBB envisage de générer de la croissance en rachetant un gestionnaire d'investissement. Cette mesure pourrait s'inscrire dans une stratégie plus large visant à garantir la rentabilité future de la banque. Il reste néanmoins à voir comment les décisions concernant les activités américaines et les signaux donnés au marché affecteront l'orientation de l'entreprise.

Les difficultés persistantes du marché immobilier ont contraint PBB à augmenter ses dépôts à terme jusqu'en 2023. Dans le même temps, la banque est cependant confrontée à des difficultés de refinancement sur le marché de gros non garanti. L'action PBB a perdu 62,4 % entre l'été 2022 et aujourd'hui, tandis que le DAX a augmenté de 20 % au cours de la même période.

Arndt a récemment annoncé que PBB souhaitait publier un bénéfice pour l'année écoulée malgré les défis importants auxquels est confronté le secteur immobilier. La décision sur le dividende devrait être annoncée le 7 mars en même temps que les résultats du quatrième trimestre. PBB doit maintenant montrer qu'elle prend les bonnes mesures pour façonner avec succès son avenir sur le marché européen.