Kohlberg Ventures: Zmaga na sodišču – Jacobsova tožba proti odkupu ni uspela!

Kohlberg Ventures: Zmaga na sodišču – Jacobsova tožba proti odkupu ni uspela!

Kohlberg Ventures LLC je dosegel pomembno zmago na vrhovnem sodišču v Delawareju v zadevi v zvezi z odkupom podjetja za izobraževalno tehnologijo Akademos Inc. Sodnik je ustanovitelju Akademosa Brianu Jacobsu prepovedal izpodbijanje posla. Jacobs je trdil, da so bili odkup in prejšnji krogi financiranja škodljivi za navadne delničarje. Petčlansko sodišče je izrazilo skepticizem glede Jacobsovega razmišljanja in ugotovilo, da je težko razumeti njegove trditve, je opozorila sodnica Abigail M. LeGrow. To pomeni, da bo odločitev kanclerskega sodišča v Delawareju, da zavrne Jacobsov zahtevek, verjetno veljala, kot poroča Bloombergov zakon.

Akademos Inc. že več kot dve desetletji deluje na področju spletnih izobraževalnih knjigarn in v tem času še ni zabeležil dobičkonosnega leta. Ustanovitelj Jacobs je moral premagati začetne finančne omejitve s podporo prijateljev, družine in angelskih vlagateljev, kar je vodilo do izdaje navadnih delnic. V zgodovini podjetja je Akademos imel koristi od naložbe sklada tveganega kapitala, ki je kupil prednostne delnice in tako prejel prednostne pravice pri likvidaciji. Kljub številnim poskusom povečanja podjetja ni doseglo svojih ciljev do leta 2020, kot je podrobno opisano v VLex.

Finančni izzivi in ​​poskus prevzema

Leta 2020 se je Akademos soočil s precejšnjimi finančnimi težavami. Novi izvršni direktor je predlagal ustanovitev dveh podjetij z višjimi maržami, vendar je podjetje potrebovalo vsaj 2 milijona dolarjev za kritje operativnih stroškov in 6 milijonov dolarjev za nove poslovne pobude. Iskanje tujih naložb v prvi polovici leta 2020 je bilo neuspešno, pogajanja za prevzem pa so potekala podobno: interesenti so bili le, ponudb nad 10 milijonov dolarjev pa ni bilo.

Julija 2020 je sklad tveganega kapitala predložil predlog za izplačilno združitev z vrednostjo 12,5 milijona USD. Bistveno je, da je v likvidacijskih preferencah sklada navedeno, da mora vrednotenje podjetja najprej doseči 40 milijonov dolarjev, preden lahko navadni delničarji prejmejo izplačilo. Na koncu so združitev odobrili trije nepovezani direktorji, medtem ko je ustanovitelj Jacobs glasoval proti. Sklad, ki ima dovolj glasovalnih pravic, je odobril združitev na ravni delničarjev, ki je bila prvotno zaključena septembra 2020.

Sodni spor in sodba

Vendar je bil posel zaradi davčnih razlogov ocenjen kot neoptimalen, kar je privedlo do prestrukturiranja in drugega posla decembra 2020. Jacobs in skupina navadnih delničarjev so zahtevali vrednotenje podjetja ter tožili direktorje in sklad zaradi kršitve fiduciarne dolžnosti. V nadaljnjem postopku ocenjevanja sta morali obe strani nositi dokazno breme za svoja stališča. Končno so tožene stranke uspele dokazati, da je bila poštena vrednost delnic tožnikov v času združitve nič, medtem ko tožniki niso mogli zagotoviti verodostojne ocene.

Sodišče je bilo v korist obtoženih in je utrdilo položaj družbe Kohlberg Ventures. Glede na ta razvoj dogodkov bo zanimivo videti, kako se bosta zadeva in tudi Akademosova situacija razvijala v prihodnosti.