Kohlberg Ventures: uzvara tiesā — Džeikobsa prasība pret izpirkšanu neizdevās!

Kohlberg Ventures: uzvara tiesā — Džeikobsa prasība pret izpirkšanu neizdevās!

Kohlberg Ventures LLC ir guvusi nozīmīgu uzvaru Delavēras Augstākajā tiesā lietā par izglītības tehnoloģiju uzņēmuma Akademos Inc izpirkšanu. Tiesnesis liedza Akademos dibinātājam Braienam Džeikobsam izvirzīt savu izaicinājumu darījumam. Džeikobss apgalvoja, ka izpirkšana un iepriekšējās finansēšanas kārtas ir kaitējušas parastajiem akcionāriem. Tiesa piecu cilvēku sastāvā pauda skepsi pret Džeikobsa argumentāciju un tai bija grūti saprast viņa apgalvojumus, atzīmēja tiesnese Ebigeila M. Legro. Tas nozīmē, ka Delavēras kancelejas tiesas lēmums noraidīt Džeikobsa prasību, visticamāk, paliks spēkā, kā ziņo Bloomberg Law.

Pats Akademos Inc. ir darbojies tiešsaistes izglītības grāmatnīcās vairāk nekā divus gadu desmitus un šajā laikā vēl nav reģistrējis peļņu nesošu gadu. Dibinātājam Džeikobsam bija jāpārvar sākotnējie finansiālie ierobežojumi ar draugu, ģimenes un eņģeļu investoru atbalstu, kas noveda pie parasto akciju emisijas. Uzņēmuma vēstures gaitā Akademos guva labumu no riska kapitāla fonda ieguldījuma, kas iegādājās priekšrocību akcijas un tādējādi saņēma likvidācijas priekšrocības. Neraugoties uz vairākiem mēģinājumiem paplašināt uzņēmumu, tas nesasniedza savus mērķus līdz 2020. gadam, kā sīki izklāstījis VLEX.

Finanšu izaicinājumi un pārņemšanas mēģinājums

2020. gadā Akademos saskārās ar ievērojamām finansiālām grūtībām. Jauns izpilddirektors ierosināja izveidot divus uzņēmumus ar augstāku peļņu, taču uzņēmumam bija nepieciešami vismaz 2 miljoni ASV dolāru, lai segtu darbības izmaksas, un 6 miljoni ASV dolāru jaunajām biznesa iniciatīvām. Ārējo investīciju meklējumi 2020. gada pirmajā pusē bija nesekmīgi, un sarunas par pārņemšanu noritēja līdzīgi: bija tikai interesenti, bet neviena piedāvājuma, kas pārsniedz 10 miljonus ASV dolāru.

2020. gada jūlijā riska kapitāla fonds iesniedza skaidras naudas apvienošanas priekšlikumu, kura novērtējums bija 12,5 miljoni USD. Būtiski, ka fonda likvidācijas priekšrocībās bija norādīts, ka uzņēmuma vērtējumam vispirms bija jāsasniedz 40 miljoni ASV dolāru, lai parastie akcionāri varētu saņemt izmaksu. Galu galā apvienošanos apstiprināja trīs nesaistīti direktori, savukārt dibinātājs Džeikobss balsoja pret to. Ar pietiekamām balsstiesībām apveltītais fonds akcionāru līmenī apstiprināja apvienošanos, kas sākotnēji tika pabeigta 2020. gada septembrī.

Tiesvedība un spriedums

Tomēr nodokļu apsvērumu dēļ darījums tika uzskatīts par neoptimālu, kā rezultātā tika veikta pārstrukturēšana un otrais darījums 2020. gada decembrī. Džeikobss un parasto akcionāru grupa pieprasīja uzņēmuma novērtējumu un iesūdzēja direktorus un fondu par fiduciārā pienākuma pārkāpumu. Turpmākajā izvērtēšanas procesā abām pusēm bija jāuzņemas pierādīšanas pienākums par savu nostāju. Galu galā atbildētāji varēja pierādīt, ka prasītāju akciju patiesā vērtība apvienošanās brīdī bija nulle, savukārt prasītāji nevarēja sniegt ticamu novērtējumu.

Tiesas spriedums bija labvēlīgs apsūdzētajiem, nostiprinot Kohlberg Ventures nostāju. Ņemot vērā šos notikumus, būs interesanti redzēt, kā lieta, kā arī Akademos situācija attīstīsies nākotnē.