- Michael Saylor kündigte Pläne an, Mittel für den Kauf von Bitcoin durch die Ausgabe und den Verkauf von MicroStrategy-Aktien im Wert von 21 Milliarden US-Dollar zu beschaffen.
- Die Kapitalerhöhung ist Teil eines größeren Plans, in den nächsten drei Jahren 42 Milliarden US-Dollar für Bitcoin-Käufe aufzubringen.
- Das Aktienangebot am Markt wird die aktuellen Aktien um 42 % ihrer Kapitalisierung verwässern, die derzeit bei 50 Milliarden US-Dollar liegt.
Michael Saylor, Mitbegründer und Vorsitzender von MicroStrategy, kündigte Pläne an, 21 Milliarden US-Dollar aufzubringen, um mehr Bitcoin zu kaufen, indem mehr MSTR-Aktien zu aktuellen Marktpreisen angeboten werden. Die Anzahl der ausgegebenen Aktien würde den Wert der bestehenden Aktien der derzeitigen Aktionäre verwässern.
Normalerweise würde eine solche Verwässerung zu einem erheblichen Abschlag des Aktienkurses führen, um den gleichen Gesamtwert beizubehalten, was sich in einem Rückgang der Aktienkurse niederschlägt.
Allerdings ist der Aktienkurs von MicroStrategy seit der Ankündigung nicht wesentlich gesunken, was vor allem auf die Aktionärskohorte, die Wertentwicklung der Aktie seit 2022 und den Bitcoin-Bestand zurückzuführen ist.
Eine Übersicht über die Bitcoin-Käufe von MicroStrategy
MicroStrategy begann im Jahr 2020 mit dem Kauf von Bitcoin, zu einer Zeit, als die Aufnahme von Bitcoin in die Unternehmensbilanzen nicht so akzeptiert wurde wie heute. In den letzten vier Jahren hat das Unternehmen Unternehmensschuldverschreibungen ausgegeben, um seine Bitcoin-Käufe zu finanzieren, und hält derzeit 252.220 Bitcoin (ungefähr 1 % des gesamten Bitcoin-Angebots) im Wert von etwa 17,6 Milliarden US-Dollar.
Der letzte Kauf des Unternehmens erfolgte im September 2024, als es 7.420 Bitcoin zu einem durchschnittlichen Preis von 61.750 US-Dollar pro BTC kaufte, also insgesamt 458,2 Millionen US-Dollar, die es durch die Ausgabe vorrangiger Schuldverschreibungen aufnahm.
Die Aktionäre hoffen trotz Verwässerungssorgen
MicroStrategy befindet sich in einer einzigartigen Position, da die Größe seiner Bitcoin-Bestände eine Korrelation zwischen der Preisentwicklung von Bitcoin und der seiner Aktie herstellt. Mit jedem größeren Bitcoin-Kauf nähert sich MSTR einem Quasi-Bitcoin-Spot-ETF.
Allerdings belaufen sich die Gesamtkosten der Bitcoin-Käufe von MicroStrategy auf rund 9,9 Milliarden US-Dollar, während der aktuelle Wert der Beteiligung des Unternehmens 95 % über dem Einstandspreis liegt, eine Leistung, die die Aktienrallye des Unternehmens angeheizt hat.
MSTR, das im Jahr 2020, als MicroStrategy seine Bitcoin-Kaufstrategie startete, bei etwa 13 US-Dollar lag, wird derzeit bei 244,50 US-Dollar gehandelt. Der Aktienkurs ist allein in diesem Jahr um 250 % gestiegen und übertrifft damit die 60 %-Performance von Bitcoin.
Die Kapitalpläne von MicroStrategy und die Prognosen von Saylor
Michel Saylors Plan, in den nächsten drei Jahren Bitcoin im Wert von 42 Milliarden US-Dollar zu kaufen, angetrieben durch eine Kapitalerhöhung in Höhe von 21 Milliarden US-Dollar und Schuldscheine, könnte die Bitcoin-Bestände des Unternehmens abhängig vom durchschnittlichen Kaufpreis um das Dreifache erhöhen.
Saylor geht davon aus, dass Bitcoin in den nächsten 20 Jahren zwischen 3 und 49 Millionen US-Dollar erreichen wird und baut daher MicroStrategy zu einer Bitcoin-Bank aus.
Bitcoin wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung bei 70.105 US-Dollar gehandelt, nachdem er kürzlich das im März 2024 erreichte Allzeithoch von 73.000 US-Dollar getestet hatte.
Quelle: Coinlist.me
