EZB-Präsident erklärt Krypto für „nichts wert“

Es ist enttäuschend zu sehen, dass die Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, am vergangenen Sonntag im niederländischen Fernsehen erklärte, Kryptowährungen seien „nichts wert“.

Ich dachte, wir wären über diesen Punkt hinaus. Sicher, ein großer Teil des Marktes ist wahrscheinlich nichts wert, aber den Chef der Zentralbank öffentlich alle Kryptowährungen in einem schnellen Satz für wertlos erklären zu lassen, wirkt zunehmend abgehoben.

„Meine sehr bescheidene Einschätzung ist, dass (Kryptowährung) nichts wert ist. Es basiert auf nichts, es gibt keine zugrunde liegenden Vermögenswerte, die als Sicherheitsanker dienen könnten“, sagte sie. Sie mag zwar Recht haben, dass vielen dieser Währungen keine zugrunde liegenden Vermögenswerte zugrunde liegen, aber sie verfehlt das Wesentliche.

Allein durch Netzwerkeffekte kann ein Vermögenswert etwas wert sein, selbst wenn darunter kein physischer Wert steckt. Dieser Satz liest sich zwar wie die Definition eines Ponzi-Schemas, ist es aber nicht. Ethereum zum Beispiel wird möglicherweise nicht durch irgendetwas physisch unterstützt, aber es hat darauf aufbauende Apps, die Nutzen bieten, sowie Millionen von Benutzern, die das Netzwerk jeden Tag betreiben. Das ist Wert.

Was Bitcoin betrifft, die Multi-Milliarden-Dollar-Infrastruktur, die um ihn herum aufgebaut wurde, sein Platz in den Unternehmensbilanzen (Tesla, MicroStrategy usw.), sein Status als gesetzliches Zahlungsmittel (El Salvador, Zentralafrikanische Republik, Lugano in der Schweiz, Madeira) und die wachsende Institution Zinsen mildern weiter den Glauben, dass etwas nicht wertlos ist, nur weil es nichts Physisches hat.

Anders ausgedrückt; Aus dem gleichen Grund sind Euro-Münzen nicht wertlos, obwohl sie keinen physischen Wert haben. Der Euro ist wertvoll, weil wir darauf vertrauen, dass die EZB ihn einhält. Das hat natürlich nichts mit Kryptowährung zu tun, aber es ist ein weiterer Punkt, der zeigt, dass eine physische Absicherung keine Voraussetzung für den Wert ist.

Meine Beschwerden über ihre jüngsten Kommentare enden hier nicht. Sie weigerte sich, die wahren Gründe für die Inflation zuzugeben, und behauptete gegenüber Bloomberg, dass sie sich ausschließlich auf die Angebotsseite konzentriert. Die Goldgrube des Gelddruckens, die die Eurozone erlebt hat, kann nicht als irrelevant abgetan werden.

Es ist eine erschütternde Aussage inmitten einer Lebenshaltungskrise, die von Tag zu Tag schlimmer wird. Als junger Mensch, der teilweise aus diesen Gründen die Eurozone verlassen hat, um in Südamerika zu leben, hinterlässt es einen sauren Geschmack im Mund, wenn der Chef unserer Zentralbank herauskommt und dies sagt.

Auch das Projekt Digitaler Euro wurde diskutiert. Lagarde sagt, dass sich das Projekt, das innerhalb von vier Jahren live gehen könnte, von der Kryptowährung dadurch unterscheidet, dass es von der EZB unterstützt wird und daher einen Wert haben wird.

Das Konzept eines Euro-CBDC ist sicherlich faszinierend, wenn auch mit Risiken behaftet. Ist eine zentrale Behörde, die die vollständige Kontrolle über unsere Ausgaben hat, eine gute Sache? Die Fähigkeit, zu sehen, was sich in jeder Brieftasche befindet, wer was für welche Waren ausgibt, die Macht, Vermögenswerte nach Belieben einzufrieren usw. Hier gibt es offensichtlich viele Fragen, die vorsichtig beantwortet werden müssen, wenn wir uns der revolutionären Technologie zuwenden das ist Blockchain. Ein CBDC könnte sicherlich Vorteile haben, aber wenn es falsch implementiert wird, könnte es auch ein ziemlich dystopisches Bild zeichnen.

Wir werden sehen.