Die zentralen Thesen
- Nur 15% der ETH sind an Börsen, die niedrigste Zahl seit 5 Jahren
- Der Drop war schnell, seit das Staking Ende 2020 eröffnet wurde
- Bitcoin und Stablecoins sind ebenfalls aus den Börsen geflohen, was bedeutet, dass die Liquidität gering ist
- Infolgedessen ist die Volatilität gestiegen, wobei auch aggressive Bewegungen nach unten möglich sind, trotz eines bullischen ersten Quartals für den Gesamtmarkt
Äther hat ein paar ereignisreiche Jahre hinter sich.
Offensichtlich wurde es im Einklang mit dem Rest des Kryptomarktes heftig herumgeworfen. In den Jahren 2018 bis 2020 sprang es um die 100- oder 200-Dollar-Marke herum, während der Pandemie stieg es plötzlich nach oben und erreichte Ende 2021 fast 5.0000 Dollar, bevor es wieder unter 1.000 Dollar abstürzte.
Krypto flieht vor Börsen
Während der Preis für die überwiegende Mehrheit der Kryptoprojekte alles ist, über das es zu sprechen gibt, möchte ich mich hier nicht darauf konzentrieren. Schauen wir uns das Angebot an ETH auf dem Markt an.
Ich veröffentlichte eine Tieftauchgang Kürzlich hat man sich angesehen, wie Kapital aus den Kryptomärkten insgesamt geflohen ist, wobei 45 % des Stablecoin-Saldos an den Börsen in den letzten vier Monaten ausgestiegen sind, das Gesamtguthaben ist jetzt das niedrigste seit Oktober 2021.
Dieses Muster wird bei Kryptowährungen auf breiter Front verfolgt. Bitcoin hat nur 11,8 % seines Angebots an den Börsen, der niedrigste seit dem Bullenmarkthoch vor fünf Jahren. Betrachtet man Ethereum, so ist das Angebot an den Börsen rapide zurückgegangen, jetzt mit 18,1 Millionen ETH der niedrigste seit 5 Jahren.
Oder, wenn man sich den Prozentsatz des Gesamtangebots ansieht, gibt es jetzt nur noch 15 % der ETH an den Börsen.
Ethereum Staking könnte all dies ändern
Bei Ethereum steht jedoch ein Elefant im Raum. Nämlich der ETH-Staking-Vertrag, der im November 2020 eröffnet wurde. Dieser ermöglichte es den Benutzern, ihre ETH in Erwartung der Fusion, des Übergangs von Ethereum zu einem Proof-of-Stake-Netzwerk, das schließlich im vergangenen September live ging, zu sperren.
Staker erhielten jedoch erst letzte Woche Zugriff auf ihre Token, als das Shanghai-Upgrade live ging. Und wenn Sie die Menge der ETH, die im Staking-Vertrag gebunden ist, im Vergleich zur ETH an den Börsen darstellen, ist dies ein klarer Faktor.
Trotzdem ist die ETH jetzt wieder live. Oder zumindest können sich Staker entscheiden, es abzuheben, wenn sie möchten. Die frühe Diagnose lautet, dass es bei ETH keinen zusätzlichen Verkaufsdruck gegeben hat führend auf dem Kryptomarkt nach Shanghai und zum ersten Mal seit Mai 2022, dem Monat, in dem die berüchtigte UST zusammenbrach und den Kryptomarkt ins Trudeln brachte, die 2.000-Dollar-Grenze überschritten.
Mangel an Angebot erhöht die Volatilität
Die geringe Menge an ETH an den Börsen, zusätzlich zu der spärlichen Menge an Bitcoin und Stablecoins, treibt die Krypto-Volatilität so viel höher.
Dies ist einer der Gründe, warum sich der Markt im ersten Quartal des Jahres so stark erholt hat. Die optimistischere Prognose zur Zinspolitik der US-Notenbank gab den Anstoß, und bei so wenig Kapital am Markt war es nicht schwer, die Preise zu bewegen.
Am Ende des Tages ist ein Preis nur ein Angebot, das eine Nachfrage findet. Und da es viel weniger Gebote und Nachfragen gibt, ist es leicht zu verstehen, warum die Preise so sensibel waren.
Es ist verlockend zu dem Schluss zu kommen, dass das knappe Angebot für die Besitzer dieser Münzen bullish ist (und kurzfristig, während der Markt steigt, ist es das auch – wie wir gesehen haben, dass sich die Preise in letzter Zeit so leicht bewegen). Aber auf einem größeren Bild ist das keine gute Sache.
Erstens ist auch das Gegenteil der Fall – dünne Liquidität verschlimmert sowohl Bewegungen nach unten als auch nach oben. Wenn sich der Markt also dreht, gibt es weit weniger, um den Verkaufsdruck zu absorbieren, was bedeutet, dass der Anstieg, den wir in den letzten Monaten erlebt haben, möglich ist leichter rückgängig gemacht werden als normal.
Aber insgesamt braucht Krypto Liquidität. Die Anlageklasse strebt an, sich als angesehener Zweig der Finanzwirtschaft zu etablieren. Es braucht einen liquiden Markt zum Kaufen und Verkaufen, und Kapitalabzüge aus dem Raum sind keine gute Sache.
Quelle: Coinlist.me
